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常山生活网 2021-11-30 450 10

华住集团三季度利润环比转亏,国内酒店入住率明显下滑

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华住集团今年第三季度实现总收入35.23亿元,同比增长11.6%;实现归属于公司的净利润为亏损1.37亿元,较上年同期净亏损有所收窄,但较上一季度3.78亿元净利润环比大幅减少

《投资时报》研究员 卓玛

2020年年初至今,新冠肺炎疫情已在全球持续近两年时间,在目前尚未见到结束时点的情况下,受疫情影响最大的文娱、航空、酒旅等行业自然也难言复苏。

11月24日,知名酒店集团华住集团有限公司(下称华住集团,01179.HK,HTHT.O)发布了截至9月末的今年第三季度财务业绩公告。第三季度,华住实现总收入35.23亿元(人民币,下同),同比增长约11.6%;实现归属于公司的净利润为亏损1.37亿元,较上年同期2.12亿元的净亏损有所收窄,但较上一季度3.78亿元的净利润环比大幅减少。

展望2021年全年,华住集团预计收入增长在22%—26%或26%—30%(若不计入DH业务)。剔除疫情影响,该公司预计全年收入将较2019年增长11%—15%,或减少0%—4%(若不计入DH业务)。

截至11月29日收盘,华住集团港股报收于31.10港元/股,较今年2月16日盘中触达的49.30港元/股最高点下挫37%,当前总市值为1016亿港元;截至11月26日收盘,华住美股报收于39.67美元/股,较今年2月16日盘中触达的64.53美元/股的历史最高点缩水38.52%,当前总市值为129.62亿美元。

华住集团美股上市以来的股价走势(单位:美元)

数据来源:Wind

酒店入住率下滑

华住集团是全球知名酒店集团,创立于2005年,旗下拥有涵盖中高低档的花间堂、CitiGO Hotel、桔子水晶酒店等多个酒店品牌。2020年1月,该公司完成收购DH酒店(Deutsche Hospitality,德意志酒店集团)后,投资组合新增美轮美奂酒店、施柏阁等5个品牌。2010年,华住集团登陆美国纳斯达克交易所上市,并于2020年9月在香港联交所主板实现二次上市。

三季报显示,今年第三季度,华住集团实现收入35.23亿元(人民币,下同),同比增长11.6%,环比减少1.8%,符合此前公布的同比增长8%—12%的指引。Legacy-Huazhu(不计入DH)收入则同比增长7.4%,同样符合此前公布的收入同比增长4%—8%的指引。

从收入构成上看,华住集团的收入主要来源于租赁及自有酒店、管理加盟及特许经营酒店,和其他这三部分。其中,租赁及自有酒店是公司的主要收入来源,今年第三季度实现收入23.45亿元,同比增长10.0%,环比增长2.8%,占总收入的比例为66.56%;管理加盟及特许经营酒店实现收入11.28亿元,同比增长13.4%,环比减少11.5%,占总收入的比例为32.02%。

三季报显示,华住集团第三季度实现酒店营业额122亿元,同比增长15.4。若不计入DH,则酒店营业额按年增加14.0%。截至9月末,华住集团在全球范围内共有7466家在营酒店及72.30万间客房。

分业务来看,截至9月末,Legacy-Huazhu有7345家在营酒店,包括663家租赁及自有酒店及6682家管理加盟酒店及特许经营酒店。第三季度,Legacy-Huazhu实现收入29亿元,同比增长7.4%,环比减少12.8%,环比减少主要由于7月下旬起南京疫情复发。

经营方面,第三季度,这部分业务的日均房价为246元,上个季度为255元,2019年及2020年同期则分别为245元和218。

《投资时报》研究员注意到,尽管日均房价总体保持稳定,但这部分酒店的入住率显著下滑,今年第三季度的入住率仅为71.9%,上季度为82.3%,2019年和2020年同期则分别为87.7%和82.0%。

基于此,今年第三季度,Legacy-Huazhu业务混合平均可出租客房收入缩水明显,仅为177元,相比之下,上个季度为210元,2019年和2020年同期则分别为215元和179元。

总体来看,对于在营时间至少18个月的所有Legacy-Hauzhu酒店,今年第三季度的平均可出租客房收入为176元,不但较2020年同期的187元下降 5.9%,日均房价还上升了8.7%,这导致入住率下降了11.3个百分点。

剔除疫情的影响,则今年第三季度平均可出租客房收入、日均房价和入住率分别较2019年同期下降24.8%(226元)、6.3%和17.9个百分点。这也是该公司利润同比有所下降的主要原因。

DH业务复苏

Legacy-DH业务则在今年第三季度强劲复苏。截至今年9月末,Legacy-DH有121家在营酒店,包括75家租赁及自有酒店以及46家管理加盟酒店及特许经营酒店,第三季度实现收入5.9亿元,同比增长38.6%,环比增长163.5%。

经营方面,第三季度这部分业务的日均房价进一步升至99欧元,上个季度和上年同期分别为81欧元和93欧元。

而即便价格出现较大上涨,Legacy-DH酒店的入住率和客房收入也增长明显。第三季度,所有在营Legacy-DH酒店的入住率为48.6%,上一季度和上年同期分别为24.4%和37.9%;混合平均可出租客房收入为48欧元,上一季度和上年同期分别为20欧元和35欧元。

对于这种区别,华住集团首席执行官金辉表示,受7月下旬起南京新冠德尔塔病例激增并进一步扩散至其他省市的影响,公司中国业务在第三季度的平均可出租客房收入仅反弹至2019年同期水平的83%。同时,受疫情加重影响,公司11月至今的平均可出租客房收入仅回复至2019年水平的68%。

至于欧洲业务,受惠于接种疫苗及放宽限制持续取得进展,平均可出租客房收入已由第二季度仅相当于2019年水平的28%反弹至第三季度的65%。据悉,截至11月23日,德国全部人口中71%已至少接种了一针疫苗,而约68%人口已全面接种。

不过华住集团同时表示,鉴于欧洲出现第四波新冠疫情,自11月初以来7天发病率急剧上升,DH正面对未来复苏的压力和不确定性,未来几个月所受到的影响,尤其对于商务旅游方面的影响,仍有待疫情发展及欧盟未来的政府政策来确定。

华住集团第三季度主要经营数据

数据来源:公司2021年三季报

第三季度环比转亏

成本和费用方面,华住集团今年第三季度的总经营成本及费用从上个季度的33.20亿元和上年同期的30.32亿元升至34.91亿元。

其中,酒店经营成本从上个季度的27.39亿元和上年同期的24.70亿元增长至28.85亿元,主要由于租赁及自有高档酒店的租金成本上升及收购CitiGO酒店, 以及持续扩展酒店规模提升了人力成本。

销售及营销费用也从第二季度和上年同期的1.61亿元和1.62亿元升至1.89亿元,主要由于销售团队人数增加。

第三季度的一般及行政费用为3.88亿元,上个季度为3.92亿元,上年同期为3.43亿元,行政费用的上涨主要由于对业务开发团队、信息科技及高档酒店分部作出投资。

第三季度,华住集团实现归属于公司的净利润为亏损1.37亿元,较上年同期2.12亿元的净亏损有所收窄,但较上一季度3.78亿元的净利润环比大幅减少。其中,来自Legacy-Huazhu的归属于华住集团的净利润则有2700万元,上个季度为4.92亿元,上年同期为4.82亿元。

同期,第三季度经调整归属于华住集团的净亏损为4600万元,上年同期为净亏损2.18亿元。其中,来自Legacy-Huazhu的归属于华住集团的经调整净利润则有1.17亿元,上个季度为5.79亿元,上年同期为4.76亿元。

《投资时报》研究员注意到,尽管第三季度处于亏损状态,华住集团仍在进行规模扩张。

第三季度,华住集团Legacy-Huazhu业务新开设481家酒店,包括2家租赁(或租赁经营)酒店及479家管理加盟(或特许经营管理)酒店及特许经营酒店。同时,期间共计关闭140家酒店,包括14家租赁酒店及126家管理加盟及特许经营酒店。

Legacy-DH业务方面,华住集团第三季度新开设1家租赁酒店,同时关闭2家管理加盟及特许经营酒店。

截至9月末,华住集团共有2827家酒店处于待开业状态,包括来自Legacy-Huazhu业务的2788家酒店及来自Legacy-DH业务的39家酒店。

华住集团截至9月末有现金及现金等价物54亿元及受限制现金2600万元。

对于今年第四季度的业绩表现,华住集团预计收入将较上年同期增长6%—10%,或减少4%—8%(若不计入DH)。剔除疫情影响,华住集团预计第四季度收入将较2019年同期增长12%—16%,或减少7%—11%(若不计入DH)。

展望2021年全年,华住集团预计收入增长在22%—26%,或26%—30%(若不计入DH)。剔除疫情影响,该公司预计全年收入将较2019年增长11%—15%,或减少0%—4%(若不计入DH)。

责任编辑:冯体炜


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