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常山生活网 2021-11-29 450 10

A股三大指数走势分化:创业板指收复3500点 锂电池与医疗板块领涨

成都高考补习

  A股三大指数今日走势分化,沪指收盘微幅下跌0.04%,收报3562.70点;深证成指小幅收涨0.22%,收报14810.20点;创业板指走势较强,涨幅达到1%,收复3500点整数关口,收报3503.41点。市场成交额维持在一万亿上方,今日接近1.2万亿元。行业板块涨少跌多,锂电池与医疗板块领涨,民航机场与旅游酒店板块领跌。

  今日消息面:

  1、变异毒株来袭 超20国限制入境!钟南山最新研判!多家A股公司发声

  2、深交所:调整深证成指、创业板指、深证100等指数样本股

  3、牛市旗手风口来了?三大ETF份额大增77.55亿份 北上资金豪买这只券商股

  4、本周新股密集来袭!有医药明星公司 其美股为高瓴第一大重仓股

  5、政策驱动提速 光伏概念站上风口 高增长低估值概念股名单出炉

  对于后市大盘走向,机构纷纷发表看法。

  中信证券表示,南非新毒株短期对市场情绪有冲击,但也会带来布局跨年蓝筹行情的良机,中期增量资金布局和年末机构博弈下,以各行业龙头品种为代表的蓝筹主线将更加清晰。在疫情演变和外围形势方面,南非新毒株阴霾短期压制市场情绪,未来发展趋势尚不明朗,海外经济恢复和货币宽松退出节奏可能放缓,且政策应对空间已不如前;但是,独特的疫情防控策略下,中国经济受新毒株扰动概率很低,在全球供应链中重要性将进一步提升,相对增速优势也更明显,人民币资产避险价值将提升,外资对A股的增配可能提速。国内政策和经济走势方面,“以我为主”的国内政策仍有底线思维,对于地产依然维持“托底不刺激”的政策风格;预计12月的中央经济工作会议对稳增长表态将更积极,提高国内经济运行逐季改善的确定性。流动性和投资者行为方面,宏观流动性跨年宽裕,预计未来一年以再贷款投放的基础货币可能超万亿;权益在国内居民大类资产配置中更受青睐,市场流动性依然充裕;市场增量资金依然以机构为主导,而年底机构博弈将更注重来年布局。

  国泰君安证券认为,重视疫情风险,无需过度恐慌。受变异新冠病毒Omicron影响,全球金融市场出现震荡。当前来看,核心的担忧在于病毒突变可能导致免疫逃避和传播能力增强,进而拖累经济复苏进程。参考6月下旬之后Delta病毒演绎脉络,其对A股冲击类似于“黑天鹅”事件,边际影响逐步趋弱,国内市场更加遵循内生逻辑。事实上,10月下旬以来,全指实现“耐克型”先抑后扬走势,两市成交亦连续26个交易日突破万亿。市场表现背后反映出新的共识正逐步酝酿:1)Q3季报之后,上市公司盈利端面临至少三个季度的零增长压力,但市场对盈利下行已有充分预期;2)央行三季度货币政策执行报告对经济定调边际趋于悲观,伴随政策关注度从防风险向稳增长转化,结构性宽信用有望发力。考虑到疫情的海外链条,或令全球流动性收紧进程所有放缓。总体来看,此轮变异病毒风险仍需动态观察,但鉴于国内防控经验与疫情历史演绎,无需过度恐慌对资本市场的冲击。

  中金公司表示,南非变种新冠病毒的发酵引发全球新一轮恐慌,对于A股市场,我们认为短期可能也会受海外情绪影响,但中国市场可能相对更有韧性:1)过去两年以来中国防疫模式整体效果显著;2)中国相对完整的经济体系,使经济受到的冲击相比海外经济体相对小;3)中国股市所处的周期位置相对有利,2022年中国经济增长率先回归常态化且政策有望逐步放松,海外则处于增长临近高位而政策面临退出,该特征与2021年截然相反;4)2021年中国股市的估值压力明显缓解,当前沪深300前向市盈率略低于历史均值且股权风险溢价也处于历史均值,相比高位的海外股市有更多缓冲空间。在疫情新变数之下,A股可能比海外市场相对更有韧性,内部稳增长的政策预期可能是主导市场表现的更关键因素。市场短期路径可能仍会有波折,但可能无需过度悲观,当前到年底及明年初可能是政策加力的重要窗口期,年底中央经济工作会议是重要的观察节点。

  广发证券表示,A股“真空期”遭遇变异毒株,全球大类资产表现或介于20年3月与21年7月之间,短期权益资产仍有波动风险,板块配置向“防疫”主线倾斜。新变异毒株或具备更强传播力带来周五全球大类资产剧烈波动,资产表现超过7月下旬德尔塔病毒冲击,而随着多国对航线的封锁限制,部分板块表现与20年3月较为接近(原油暴跌、美元下跌、航空股下跌而线上会议股上涨)。我们基于现有的新毒株研究信息,判断本轮大类资产的表现或介于20年3月与21年7月之间,因此风险资产短期仍有波动风险,对于经济和政策的情景假设需要密切跟踪未来全球是否会重新开展封锁限制。行业配置或再次回到“防疫”下的轮动线索,短期寻找“防疫交易”与“双碳宽信用稳增长”的交集——1。 短期的“防疫交易”升温(疫苗、线上办公);2。 “双碳宽信用”+新基建稳增长(风电、光伏-电站/组件、新能源汽车-零部件);3。 景气预期与基金配置双双触底下的提价线索(食品加工)。

  海通证券认为,从年度、季度、三个月滚动视角看,当前各大宽基指数的振幅创新低或处于历史低位。参考美股,A股的波动率下降是中长期趋势。短期而言,市场振幅收窄往往是岁末年初行情启动的前奏。新冠最新变种对行情有扰动,不改跨年行情趋势,结构望均衡,大金融和硬科技较优,消费跟涨。随着经济下行压力被对冲以及房地产债务担忧消退,大金融行业有望迎来修复。当前消费行业盈利、基金配置均处在低位,往后看,消费板块的基本面有望回暖,性价比将改善。

  兴业证券认为,新变异株对A股影响有限,最多是短期“虚惊一场”,跨年行情仍将继续。11月26日,世界卫生组织将南非发现的变异毒株Omicron列为VOC,引发全球市场大跌。本次海外市场反应强烈,核心在于再次引发疫情反弹担忧进而冲击市场。但当前,变异株公布后,包括美国、英国、德国等在内的多个国家已宣布对南非及其邻国实施旅行禁令,反应速度远超此前几次。对于A股,国内的疫情防控政策下,新变异株影响有限:参考此前几轮海外新毒株发酵期间的市场表现,A股基本维持稳定(对应此前的四个时点,上证一周内平均涨0.18%,两周平均跌0.41%)。因此兴业证券认为,在国内防疫机制下,海外新变异株难造成国内疫情系统性反弹,对A股市场也影响有限。因此,跨年行情的大逻辑并未改变,如若新变异株下全球动荡导致A股短期波动,反而是一个值得把握的买点。阶段性科创成长“免疫力”最强。参考此前四次新变异株公布后的行业表现,国防军工、新能源、电子等与疫情相关性较小的板块涨幅领先。

  安信证券认为,近期新冠病毒变异体B.1.1.529受到市场广泛关注,投资者关心新型毒株对市场造成的影响。我们认为,从之前疫情看,其本身会造成多重影响,有正面有负面,除了破坏服务业、干扰供应链等对经济的负面影响之外,另一个实际结果是全球央行宽松加码,中国一些行业出口上升加强了对全球供应链环节的替代。就目前来看首先还不能明朗新的变异毒株的传播力度和破坏力,更还谈不上由此带来的宽松预期。因此目前研判其影响为中性,但不确定性有所上升,建议多看少动,以观望等待为主,等待新一轮疫情的影响范围、破坏力和政策应对逐步清晰,等待12月中旬政治局会议和中央经济工作会议对于明年经济政策的定调。如果市场出现短期的大幅下跌,则可以对后市更加乐观一些。配置上注重明年的业绩稳定和高景气的确定性,建议暂时避开可能受到疫情爆发影响的部分行业。当前重点配置以“宁组合”为代表的高景气长赛道,包括光伏、新能车(汽车零部件、锂资源、锂电池)、CXO、军工等。继续关注食品饮料等板块估值修复的机会。规避旅游、餐饮、航空等可能受到疫情爆发影响的行业。

  山西证券表示,目前A股流动性基本保持稳定,宽信用及宽货币预期均边际走强,新能源、碳中和、共同富裕等具有较高景气度的热门概念板块估值已进入较高水平,短期内大幅上探空间或已相对有限。市场整体估值分化依然明显,主线尚不明朗,短期内大概率仍将延续结构性行情,但在宽松预期持续走强的背景下,趋势性行情机会依然值得期待,建议维持均衡配置的同时关注业绩有望修复的低估值蓝筹标的,以及成长风格中景气度仍高的低估值细分赛道。中长期来看,建议投资者持续关注三个方向。消费板块:医药、消费升级。长期优质赛道:碳中和、科技创新、新基建。稳健底仓品种:大金融。

  华西证券表示,A股微观流动性充裕,且估值较合理具备安全垫。1)当前股市流动性充裕,A股万亿成交已成常态,北向资金已连续14个月净流入,11月净买入靠前的行业有:电气设备、电子、化工、食品饮料、计算机等,仍以成长行业为主。2)估值方面,截至11月26日,万得全A(除金融、石油石化)PE_TTM为32.3倍,位于2010年以来60%分位,已回归至相对合理位置。坚定信心,“跨年行情”成色依旧。病毒变异株Omicron对全球股市均有影响,A股下周开盘或受冲击(包括北上资金的流动),但整体影响或相对有限。我国公共卫生系统有着及时、高效的应对措施,且经历之前的多轮疫情(突变)冲击,国内无论居民还是公共卫生系统均有着防疫经验,新病毒变异株对国内的影响小于国外。当前A股万亿成交成常态,且估值较合理具备安全垫,“国内经济稳中趋弱+流动性宽松+产业政策频出”仍是主基调,成为演绎“跨年行情”驱动力。由此,我们认为A股短暂波动后,有望重回“结构性”行情。配置上仍建议以成长为主,兼顾低估值,另外近期新病毒的变异有望催生医药板块行情。具体到行业配置上,建议关注:“新能源(车)(智能电网、储能、风能、光伏等)、医药、电子、银行”等。主题投资关注:“双碳、军工、消费升级”等。

  国盛证券认为,通过内外疫情周期的复盘,进一步总结出如下几点规律性特征:1)国内外疫情小周期存在较大差异,且二者之间的关联性较低。2) 21年以来,疫情周期主要影响的是资产比价以及股市风格,而对资产绝对价格的影响较为有限。3)就A股风格来看,更多是受到国内疫情小周期的影响,每轮国内疫情扩散都伴随成长-价值、高估值-低估值相对跑赢;而在确诊数量下降之后出现逆转。4)就全球市场而言,成长-价值、科技-能源的比价同样与全球疫情周期高度相关。

(文章来源:东方财富研究中心)

文章来源:东方财富研究中心

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